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Shibor建设 利国利民

2013-12-24

1、 Shibor是什么,为什么要推出Shibor

    ShiborShanghai Interbank Offered Rate),即上海银行间同业拆放利率。以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并参照国际惯例命名。

    为培育中国的基准利率,推动中国货币市场基准利率体系建设,人民银行于200714日正式运行   Shibor。市场基准利率,即在国家的利率体系中起基础作用、作为市场其他产品利率定价参照系的利率体系。有了市场基准利率,各商业银行可以基准利率为参照,依据市场资金状况、借款人的信用状况等因素灵活确定各期限存、贷款利率的加点因素和水平;人民银行可以通过货币政策工具引导基准利率进而引导市场利率水平,实现宏观调控的政策目标。现在我国存贷款利率仍处于管制状态,贷款管下限,存款管上限。只有Shibor成为一个公认、权威的利率基准,才能替代中央银行设定的存贷款利率,利率市场化改革才能最终成功。

2、 Shibor的计算方式是什么?

    Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆借利率计算确定的算术平利率,是单利、无担保、批发性利率,即其对信用等级较高银行拆出资金或其从市场上得到资金的一般性成本利率。

3、 Shibor报价银行团是如何组成的?

    Shibor报价银行团现由16家商业银行组成,报价行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商,在货币市场上人民币交易相对活跃、定价能力强、信用等级高、信息披露比较充分的银行。为规范Shibor报价行的行为,提高报价质量,保证Shibor的公信力,全国银行间同业拆借中心授权对报价银行团的所有成员(法人)定期进行考评,每年对报价行实行淘汰制。

4、 Shibor报价采用何种程序?

    由符合条件的报价银行在每个交易日上午1120前通过上海银行间同业拆房利率网提供的报价界面完成报价,品种包括;隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年八个必报品种和3周、2个月、4个月、5个月、7个月、8个月、10个月、11个月八个选报品种;全国银行间同业拆借中心受权为Shibor的制定发布人,对接收到的每一期限品种的拆出利率数据,剔除最高、最低各2家报价,对其余报价进行算术平均计算后,得出每一期限品种的Shibor,并于每日上午1130对外公布。

5、 Shibor在利率市场化和货币政策调控方式转型中的重要作用是什么?

    目前我国利率结构是法定利率和市场利率组成的双轨制,市场利率虽已实现市场化改革,但还没有形成以基准利率为核心的市场利率体系。Shibor作为我国货币市场基准利率,是重要的金融基础设施,直接关系到利率市场化,关系到货币市场、债券市场和资本市场发展的深度和厚度,关系到收益率曲线的建设,关系到人民币走向世界和我国的国际地位,也涉及到商业银行的经营收益,意义重大。

    Shibor建设是货币政策调控机制转型的重要因素。我国当前的货币政策调控中,价格调控的分量越来越大,其发展方向是逐渐由数量调控向价格调控转变,Shibor的培育是其前提条件和基础。Shibor要发展成为传导货币政策调控信号的纽带,灵敏反映调控导向,达到宏观调控的目的。

6、 Shibor建设为什么需要社会各方的共同努力?

    Shibor建设需要中央银行、市场参与者以及指定发布人的协调和配合。人民银行是Shibor建设的倡导者、发起者、培育者和推动者。随着Shibor的日益完善,人民银行推动基础建设的角色会渐渐淡出,但人民银行引导Shibor的职能定位是永远不会改变的。

    Shibor建设需要社会公众的广泛认知。Shibor运行一年多来,Shibor的影响力不断扩展,短期融资券、企业债券、政策性金融债、票据贴现和转贴现、利率互换、远期利率协议等广泛采用与Shibor挂钩的定价机制。一些商业银行推出以Shibor为基准的面向普遍老百姓的金融理财产品。随着Shibor建设的逐步深入,金融机构与Shibor挂钩的产品创新将会更加丰富。

7、 厦门国际银行以Shibor为基准的产品

    厦门国际银行目前每日更新贴现利率指导价格。该价格采用“当日3个月SHIBOR基准报价+13家报价行转贴现加点的算术平均数”作为参考标准。对不同保证金比例的承兑汇票贴现利率均参照该贴现利率指导价格制定。

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